西南交上将送来一IPO是北交所2025年首家｜专精快

　　本次上市，公司拟募资约1。68亿元，别离用于新津区交大铁发轨道交通智能产物及配备出产新建项目、新津区交大铁发研发核心扶植项目、营销及售后办事收集扶植项目、弥补流动资金。

　　业绩方面，2022年至2024年，公司营收别离为2。35亿元、2。73亿元和3。35亿元，归母净利润别离为3379。87万元、4765。59万元和5339。17万元；营收和归母净利润三年均实现两位数增加。2025年一季度，公司估计营收2500万元至3500万元，同比增加29。55%至81。37%；估计归母净利润-80万元至220万元，吃亏收窄。

　　公司所外行业市场规模取下逛投资规模互相关注。国务院于2021年发布《“十四五”现代分析交通运输系统成长规划》，大规模推进铁线扶植和消息化扶植，因而，2021-2024年全国铁固定投资逐年上涨，别离为7489亿元、7109亿元、7645亿元和8506亿元；然而，城市轨道交通完成投资额有所下降，2021-2023年别离为5859。8亿元、5443。97亿元和5214。03亿元。

　　值得留意的是，公司测绘办事2024年发卖额占比为12。26%，较2023年下降近一半，收入同比下降38。28%；同时，2024年测绘办事当期新签定单为7180。14万元，较2023年的12618。97万元下降43。10%。次要缘由系，国内高铁扶植期对测绘手艺办事的需求跟着高铁扶植放缓而下降，导致公司测绘订单数量削减；同时，2024年公司测绘办事的平均项目发卖价钱下降；市场需求取单价下降导致公司测绘办事收入削减。

　　硬氪获悉，近日，四川西南交大铁成长股份无限公司（简称“交大铁发”）IPO获得审议通过，成为北交所2025年首家过会企业。

　　此中，公司对国铁集团存正在发卖和采购上的单一依赖。2022年-2024年，国铁集团贡献营收的61。20%、47。85%和70。74%；同时，国铁集团是公司第一大供应商，次要向其采购单位、线接入集成系统软件、地动终端设备等，采购金额占比更是从2022年-2023年的38%、30。84%提拔至2024年的53。29%。

　　交大铁发是一家专业处置轨道交通智能产物及配备研发、出产、并供给专业手艺办事的国度级专精特新“小巨人”企业。次要产物和办事包罗轨道交通智能产物及配备、轨道交通专业手艺办事两类，具体为平安监测检测类产物、铁消息化系统、新型材料、智能配备、测绘办事、运维办事等；使用于高速铁、普速铁（含沉载铁）、城市轨道交通等范畴。

　　公司次要客户为国铁集团、中国铁建中国中铁等取铁相关的大型国有集团及部属企业。2022年至2024年，公司前五大客户的发卖收入合计占营收的93。36%、87。96%和94。09%，集中度较高。

　　公司从停业务中，平安监测检测类产物发卖额占比最大，2022-2024年别离为65。89%、53。37%和62。63%；其次为测绘办事，2022年-2024年，占比别离为20。97%、24。44%和12。26%。因为其智能配备产物——快速钢轨打磨车于2024年上半年正式验收上线，智能配备发卖额占比从2022年的0。41%、2023年0。21%，提拔至2024年的4。54%，成为公司主要增加点。

　　王鹏翔出生于1966年，曾任职于原铁道部成都木材防腐、中国铁物资总公司深圳物润集团等单元，并正在西南交通大学相关财产和研究院担任主要职务。于2016年起头担任交大铁发董事长。

　　公司2023年研发投入为1399。67万元，占昔时营收的5。12%；同时间范畴内，前三合作企业研发投入占比别离为9。41%、7。1%和6。41%。公司2023年毛利率为46。57%；而同时间范畴内，前三合作企业毛利率别离为38。37%、27。8%和33。42%。

　　公司股权较为分离，现实节制报酬王鹏翔，截至2025年3月12日，其间接持有公司股份13。99%，并间接、间接通过度歧步履和谈合计节制公司41。05%表决权；此次刊行后，王鹏翔持股比例将必然程度下降。此外，西南交通大学旗下全资子公司科技成长集团持股比例为22。93%。

　　市场所作方面，公司平安监测检测类产物——地动预警系统已中标25条高铁线，次要集中正在、成都、郑州、南宁、上海等铁局集团公司，市场份额约40%。道岔监测系统做为四川省认定的国内严沉手艺配备首台（套）产物，使用于京张高铁、京广高铁、京雄高铁及广州地铁等线及城际轨道交通，市场份额超90%。行业合作企业均为国企、央企或上市公司，公司规模较之有必然差距。按2023年营收规模排序，前三合作企业别离为哈铁科技、正元地信测绘股份，2023年营收别离为9。69亿元、8。93亿元和7。66亿元；公司同年营收仅2。73亿元。

　　综上，交大铁发通过上市审议，合适我国轨道交通系统扶植送来手艺更新和财产升级的成长机缘布景。控制焦点手艺和学问产权、引领行业聪慧化升级，成为我国轨道交通扶植范畴的主要课题。